Wie Sie Investoren Ihre Exit-Strategie und den Wert Ihres IP-Portfolios präsentieren können

Wenn Investoren Geld in ein Unternehmen investieren, wollen sie mehr Geld daraus herausholen. Und wenn Sie nicht an die Börse gehen, haben Investoren keine Rendite, wenn sie nicht aussteigen können.

Veröffentlicht am 9. Juli 2018

In der Pharma- und Biotechnologiebranche beobachten wir, dass immer mehr kleinere Unternehmen von größeren, finanzstärkeren Wettbewerbern übernommen werden möchten. Übernahmen können jedoch ein Glücksspiel sein, insbesondere wenn der wahre Wert eines Unternehmens – einschließlich immaterieller Vermögenswerte wie Patente – nicht angemessen berücksichtigt wird. Jon Calvert, CEO von ClearViewIP, erklärt: „Bestimmte entscheidende Aspekte des Unternehmenswertes werden oft übersehen ... Der Wert von geistigem Eigentum wird häufig falsch eingeschätzt, wobei große Unternehmen manchmal ihre Positionierung im Bereich des geistigen Eigentums übersehen.“

Wie können Sie also eine Akquisition als Teil der Exit-Strategie Ihres Unternehmens optimal nutzen? Und noch wichtiger: Wie können Sie IP-Daten einsetzen, um Ihren Investoren zu zeigen, dass Ihre Exit-Strategie ihnen einen Mehrwert bringt?

Verstehen Sie den Wert Ihres IP-Portfolios

Es hilft Ihnen dabei, den Marktwert Ihres Patentportfolios sowie den Ihrer Mitbewerber zu ermitteln. Dadurch erhalten Ihre Patente einen monetären Wert, der mit dem anderer Unternehmen verglichen werden kann, wenn Sie mit Investoren und potenziellen Käufern verhandeln.

Wenn Gilead beispielsweise Patentdaten in Verhandlungen mit Käufern verwenden würde, könnte es seine Patente mit der höchsten Marktbewertung und längster Laufzeit hervorheben. Das Bild unten zeigt eines der Patente von Gilead, das einen Wert von über 11 Millionen US-Dollar hat und dessen Laufzeit noch eine Weile andauert.

Sie können den Wert Ihrer Patente auch anhand von Kennzahlen wie der Anzahl der Zitate, Patentfamilien, Patentverlängerungen und der Geschichte der Patentstreitigkeiten darstellen. Die Analyse dieser Kennzahlen kann Ihnen dabei helfen, bessere Kaufbedingungen auszuhandeln und Investoren zu beruhigen.

Vorwärtsverweise

Wenn viele Unternehmen Ihr Patent zitieren, liegt das in der Regel daran, dass sie Technologien entwickeln, die mit Ihrer patentierten Erfindung in Zusammenhang stehen. Die Anzahl der Zitate kann ein Hinweis darauf sein, dass Interesse an Ihrer Technologie besteht und potenzielle Lizenznehmer vorhanden sind.

Das Bild unten vergleicht beispielsweise die meistzitierten Patente von Thermo Fisher mit denen von Patheon, wobei Patheon die Nase vorn hat.

Anzahl der Patentfamilien

Wenn Ihr Patent zu einer großen Familie gehört, bedeutet dies, dass Sie Zeit und Geld in den Schutz Ihrer Erfindung in mehreren Ländern investiert haben. Dies könnte darauf hindeuten, dass Ihr Patent wertvoll ist, und könnte Ihnen helfen, einen höherwertigen Kaufvertrag auszuhandeln.

Patentverlängerungs- und Verzichtquoten

Ein Patentportfolio mit einer hohen Verfallsrate könnte auf eine geringe Kapitalrendite (ROI) oder einen geringen Wert für Investoren und potenzielle Käufer hindeuten. Ein Portfolio voller verlängerter Patente zeugt hingegen von dem Wunsch, Technologien zu schützen, die nach wie vor als wertvoll angesehen werden. Dies macht Ihr Unternehmen attraktiver.

Nachstehend sind die Patentverlängerungs- und -verzichtquoten von Pfizer dargestellt. Es ist ersichtlich, dass mehr Patente verlängert als aufgegeben werden, wobei dieser Trend im Laufe der Zeit zunimmt.

Patentrechtsstreitigkeiten

Wenn Ihr Patent schon mehrfach Gegenstand von Rechtsstreitigkeiten war, könnte dies Investoren darauf hindeuten, dass viele andere Unternehmen an der durch dieses Patent geschützten Technologie interessiert sind. Die Prozessparteien würden weder Zeit noch Geld in eine Klage investieren, wenn sie nicht ein viel größeres Potenzial für finanzielle Gewinne erwarten würden.

Patentdaten können Investoren die Stärke Ihres Portfolios aufzeigen.

Datenpunkte, die Eigenschaften wie Innovationsrate und geografische Präsenz veranschaulichen, können dazu beitragen, Investoren die Stärken Ihres Portfolios aufzuzeigen.

Die Innovationsrate bezieht sich auf die Anzahl der jährlich angemeldeten Patente – noch besser ist es, wenn Sie sehen können, wie viel Prozent dieser Patentanmeldungen genehmigt werden. Ein Diagramm, das eine hohe Genehmigungsrate zeigt, vermittelt Investoren den Eindruck, dass die meisten Ihrer Technologien neuartig sind. Potenzielle Käufer könnten dies ebenfalls als Wettbewerbsvorteil betrachten, wodurch Sie möglicherweise einen lukrativeren Kaufvertrag aushandeln können.

Die geografische Präsenz Ihrer Patente kann Investoren zeigen, dass Ihre Technologien international gut geschützt sind. Wenn Sie von einem multinationalen Unternehmen übernommen werden, könnte diese Information Ihren Investoren auch zeigen, welche Märkte Sie unter dem Dach eines größeren Unternehmens erschließen könnten. So erklärte beispielsweise Marc Casper, CEO von Thermo Fisher, dass einer der Gründe für die Übernahme von Patheon im Jahr 2017 darin lag, dass sich Möglichkeiten boten, die Präsenz von Patheon in Asien auszubauen – einem Markt, den Patheon bisher noch nicht wirklich erschlossen hatte.

Alternativ könnten Sie Ihren Investoren zeigen, dass Sie sich in einer stärkeren Verhandlungsposition befinden, wenn Sie in einem Land Patentschutz genießen, in dem der potenzielle Käufer keinen hat.

Patentdaten können Ihren Investoren zeigen, wie gut Sie zu einem übernehmenden Unternehmen passen.

Die Kompatibilität kann durch einen Vergleich der Schlüsseltechnologien zweier Unternehmen und eine Analyse der Patentlandschaft beurteilt werden.

IPC-Verteilung zeigt wichtige Technologieinteressen

Die internationale Patentklassifikation (IPC) ist wie ein Bibliothekscode für verschiedene Technologien, die in Patenten beschrieben werden. Eine IPC-Tabelle kann die verschiedenen Technologieklassen zeigen, in die die Patente eines Unternehmens fallen. Nachstehend finden Sie beispielsweise eine IPC-Tabelle für das Patentportfolio von Patheon. Wenn Ihr Unternehmen Patente in einer IPC hat, in der ein potenzieller Käufer kürzlich mit der Anmeldung von Patenten begonnen hat, könnte dies auf eine gute technologische Kompatibilität hindeuten. Dies könnte verwendet werden, um eine bestimmte Ausstiegsstrategie gegenüber Investoren zu rechtfertigen.

Patentlandschaften

Sie können auch eine Patentlandschaftsanalyse durchführen, insbesondere wenn Ihre Investoren keine technischen Experten sind. Die Landschaft zeigt in einem übersichtlichen und leicht verständlichen visuellen Format, wo sich Ihr Patentportfolio mit dem eines potenziellen Käufers überschneidet.

Beispielsweise zeigt eine Patentlandschaft, dass Patheon in einem Nischenbereich innovativ war – einem Bereich, in dem Thermo Fisher nur wenige Patente angemeldet hatte. Die Übernahme von Patheon durch Thermo Fisher könnte durch den Wunsch des Unternehmens motiviert gewesen sein, in diesen Nischenbereich vorzudringen.

Patentdaten werden nicht mehr nur für FTO und Patentierbarkeit verwendet. Es handelt sich um einen umfangreichen Datensatz, mit dem Sie die Stärken und Schwächen des Portfolios eines Unternehmens bewerten können. Wenn Sie Investoren Ihre Exit-Strategie vorstellen, können Sie ihnen mithilfe von Patentdaten den Wert Ihres geistigen Eigentums verdeutlichen und Ihre gewählte Exit-Strategie begründen.