Comment présenter votre stratégie de sortie et la valeur de votre portefeuille de propriété intellectuelle aux investisseurs

Lorsque les investisseurs placent leur argent dans une entreprise, ils souhaitent en retirer davantage. Et à moins d'une introduction en bourse, si les investisseurs ne peuvent pas se retirer, ils n'obtiennent aucun rendement.

Publié le 9 juillet 2018

Dans l'industrie pharmaceutique et biotechnologique, nous voyons de plus en plus de petites entreprises chercher à être rachetées par des concurrents plus grands et plus riches. Mais les acquisitions peuvent être un pari risqué, surtout si la valeur réelle d'une entreprise, y compris ses actifs incorporels tels que les brevets, n'est pas correctement prise en compte. Selon Jon Calvert, PDG de ClearViewIP, « certains aspects cruciaux de la valeur d'une entreprise sont souvent négligés... La valeur de la propriété intellectuelle est souvent mal évaluée, les grandes entreprises négligeant parfois leur positionnement en matière de propriété intellectuelle ».

Alors, comment tirer le meilleur parti d'une acquisition dans le cadre de la stratégie de sortie de votre entreprise ? Plus important encore, comment utiliser les données de propriété intellectuelle pour montrer à vos investisseurs que votre stratégie de sortie leur apportera de la valeur ?

Comprenez la valeur de votre portefeuille de propriété intellectuelle

Cela permet d'identifier la valeur marchande de votre portefeuille de brevets ainsi que celle de vos concurrents. Cela attribue une valeur monétaire à vos brevets, par rapport à ceux d'autres entreprises, dans le cadre de négociations avec des investisseurs et des acquéreurs potentiels.

Par exemple, si Gilead utilisait les données relatives aux brevets dans ses négociations avec les acquéreurs, elle pourrait mettre en avant ses brevets les plus valorisés sur le marché et dont la durée de vie active est la plus longue. L'image ci-dessous montre l'un des brevets de Gilead, d'une valeur de plus de 11 millions de dollars, dont l'expiration est encore loin.

Vous pouvez également démontrer la valeur de vos brevets à l'aide d'indicateurs tels que le nombre de citations, les familles de brevets, les renouvellements de brevets et l'historique des litiges en matière de brevets. L'analyse de ces indicateurs peut vous aider à négocier un meilleur accord d'acquisition et à rassurer les investisseurs.

Références

Si de nombreuses entreprises citent votre brevet, c'est généralement parce qu'elles développent des technologies liées à votre invention brevetée. Le nombre de citations peut indiquer que les gens s'intéressent à votre technologie et pourraient être des licenciés potentiels.

Par exemple, l'image ci-dessous compare les brevets les plus cités de Thermo Fisher à ceux de Patheon, et Patheon arrive en tête.

Nombre de familles de brevets

Si votre brevet appartient à une grande famille, cela signifie que vous avez investi du temps et de l'argent pour protéger votre invention dans plusieurs pays. Cela pourrait indiquer que votre brevet a de la valeur et pourrait vous aider à négocier un accord d'acquisition plus avantageux.

Taux de renouvellement et d'abandon des brevets

Un portefeuille de brevets présentant un taux d'abandon élevé pourrait être le signe d'un faible retour sur investissement (ROI) ou d'une faible valeur pour les investisseurs et les acquéreurs potentiels. En revanche, un portefeuille rempli de brevets renouvelés témoigne d'une volonté de protéger une technologie toujours considérée comme précieuse. Cela rend votre entreprise plus attractive.

Le tableau ci-dessous présente les taux de renouvellement et d'abandon des brevets de Pfizer. On constate que le nombre de brevets renouvelés est supérieur à celui des brevets abandonnés, et que cette tendance s'accentue au fil du temps.

Litige en matière de brevets

Si votre brevet a fait l'objet de nombreux litiges, cela pourrait suggérer aux investisseurs que de nombreuses autres entreprises s'intéressent à la technologie qu'il protège. Les parties au litige n'investiraient pas autant de temps et d'argent dans une action en justice si elles ne pouvaient pas espérer un gain financier potentiel beaucoup plus important.

Les données relatives aux brevets peuvent démontrer la solidité de votre portefeuille aux investisseurs.

Les données illustrant des qualités telles que le taux d'innovation et la présence géographique peuvent aider à mettre en valeur les atouts de votre portefeuille auprès des investisseurs.

Le taux d'innovation fait référence au nombre de brevets déposés chaque année. Il est encore mieux si vous pouvez voir quel pourcentage de ces demandes de brevet sont accordées. Un graphique affichant un taux d'octroi élevé suggère aux investisseurs que la plupart de vos technologies sont novatrices. Les acquéreurs potentiels peuvent également y voir un avantage concurrentiel, ce qui pourrait vous permettre de négocier un accord d'acquisition plus lucratif.

La présence géographique de vos brevets peut montrer aux investisseurs que vos technologies sont bien protégées à l'échelle internationale. Si vous êtes racheté par une multinationale, cette information pourrait également démontrer à vos investisseurs les marchés que vous pourriez pénétrer sous l'aile d'une plus grande entreprise. Par exemple, le PDG de Thermo Fisher, Marc Casper, a expliqué que l'une des raisons de l'acquisition de Patheon en 2017 était qu'il existait des opportunités de développer la présence de Patheon en Asie, un marché que Patheon n'avait pas vraiment pénétré.

Sinon, si vous bénéficiez d'une protection par brevet dans un pays où l'acquéreur potentiel n'en bénéficie pas, vous pouvez montrer à vos investisseurs que vous êtes en position de force pour négocier.

Les données relatives aux brevets peuvent montrer à vos investisseurs dans quelle mesure vous êtes compatible avec une société acquéreuse.

La compatibilité peut être évaluée en comparant les technologies clés de deux entreprises et en analysant le paysage des brevets.

La répartition de l'IPC révèle les principaux intérêts technologiques

La classification internationale des brevets (CIB) est comparable à un code de bibliothèque pour les différentes technologies décrites dans les brevets. Un tableau CIB peut montrer les différentes classes technologiques dans lesquelles s'inscrivent les brevets d'une entreprise. Vous trouverez ci-dessous un exemple de tableau CIB pour le portefeuille de brevets de Patheon. Si votre entreprise détient des brevets dans une CIB où un acquéreur potentiel a récemment commencé à déposer des brevets, cela pourrait suggérer une bonne compatibilité technologique. Cela pourrait être utilisé pour justifier une stratégie de sortie particulière auprès des investisseurs.

Paysages des brevets

Vous pouvez également réaliser une analyse du paysage des brevets, en particulier si vos investisseurs ne sont pas des experts techniques. Le paysage affichera, dans un format visuel clair et facile à comprendre, les recoupements entre votre portefeuille de brevets et celui d'un acquéreur potentiel.

Par exemple, une analyse du paysage des brevets révèle que Patheon innovait dans un domaine de niche, dans lequel Thermo Fisher n'avait déposé que quelques brevets. L'acquisition de Patheon par Thermo Fisher pourrait avoir été motivée par son désir de se lancer dans ce domaine technologique de niche.

Les données relatives aux brevets ne sont plus uniquement utilisées pour la liberté d'exploitation et la brevetabilité. Il s'agit d'un ensemble de données riche que vous pouvez utiliser pour évaluer les forces et les faiblesses du portefeuille d'une entreprise. Lorsque vous présentez votre stratégie de sortie aux investisseurs, l'utilisation des données relatives aux brevets peut vous aider à leur montrer la valeur de votre propriété intellectuelle et à justifier la stratégie de sortie que vous avez choisie.